胡润研究院与易界DealGlobe连续第二年发布《中国企业跨境并购特别报告》

2018322日,上海)胡润研究院与易界DealGlobe今日联合发布《2018中国企业跨境并购特别报告》。这份40页的专业报告公布了“2017易界胡润中国跨境并购百强”名单,同时也全面回顾了去年中国企业跨境并购的整体市场,针对热点行业、地区进行了独家分析,并详细解读了“一带一路”政策下,中国企业跨境并购的新机遇。

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2017易界胡润中国跨境并购百强”名单统计的是2017年内中国企业已经宣布的,交易规模为500万美元以上,收购股权在10%以上的跨境并购交易,并且剔除了已经宣布终止或被监管否决的交易。美元与人民币的兑换比例按照1:6.5计算。

在经历了2016年中国企业跨境并购交易的突飞猛进之后,2017年对中国企业境外投资并购活动来说是呈现回归态势的一年。中国企业的海外并购交易宗数和交易金额层面都有明显的降低。去年共有400宗跨境并购交易,其中312宗披露金额,总额达9600亿元人民币。其中交易数量较上一年下降了1.7%,总金额较上一年下降了28%。跨境并购交易数最集中的行业是制造业,科技取代金融服务成为第二热门行业,其次依次是消费零售、能源矿产及公共事业、医疗健康、金融服务和房地产。跨境并购交易数最集中的地区仍然是美国,其次是中国香港,澳大利亚取代德国位列第三,印度新上榜。

胡润百富董事长兼首席调研员胡润表示:“资本的力量加速了中国企业的国际化。今年制造业、科技和消费零售行业跨境并购交易数增加最多,而能源和房地产行业减少最多。从地区来看,香港和印度上升比较突出。很高兴能与中国企业跨境并购投资服务领域的领导者易界DealGlobe连续第二年发布这份《中国企业跨境并购特别报告》,希望能为准备走出国门的企业和企业家提供一些参考

易界DealGlobe创始人兼CEO冯林表示:“易界作为专注服务中国资本跨境并购的综合型投行,目前已拥有伦敦,上海,北京三处办公室及有70位员工。并已取得英国金融市场行为监管局(FCA)的监管牌照。迄今,易界协助签约了合计逾200亿人民币的跨境并购项目。我们很高兴能与全球领先的研究中国民营经济的权威机构胡润百富连续第二年发布这份《中国企业跨境并购特别报告》,希望这将能更有效引导中企买家制定符合发展需要的并购策略,积极稳妥开展境外并购,最终实现企业价值的增长。

 

中国跨境并购百强—Top 10

来源:易界DealGlobe&胡润研究院《2018中国企业跨境并购特别报告》

 

  • 交易额最高的并购案例为由厚朴、高瓴资本、中银集团、万科集团和普洛斯管理层组成的中国财团以1000多亿元收购亚洲物流地产巨头普洛斯的交易。
  • 前十大交易中,中投参与两笔交易分别为收购黑石集团欧洲物流地产公司LogiCor和亚洲最大再生能源生产商Equis Energy。
  • 前十大交易金额占百强交易总金额的58%,较上一年前十大交易金额下降29%。胡润表示:“如果排除上一年中国化工与先正达这笔近3000亿的巨型交易,前十大交易金额较上一年则上升了14%。”
  • 前十大交易中制造业类和能源矿业类交易各占5宗和3宗,其中制造业交易金额占前十大交易金额的59%。而上一年前十大交易中在制造业、能源矿业、TMT和消费零售的分布比较平均。
  • 第十名的交易金额为210亿元,比上一年下降22%。
  • 多家机构以组成财团的形式参与并购的案例占到了十大交易的一半。胡润表示:“财团形式参与并购比去年增加很多。”
中国跨境并购百强——总体分析

去年中国跨境并购百强交易总金额达8800亿元,较上一年下降了37%。第100名的交易金额为13亿元,不到上一年的一半。

腾讯和阿里系成为去年最活跃的买家,在百强交易中,腾讯和阿里系分别占了7笔,其中,腾讯7笔交易总金额380亿元,阿里系7笔交易总金额230亿元。最活跃的买家其次是中信系6笔,高瓴资本5笔,海航和中投分别有3笔,吉利、滴滴出行和中国三峡分别有2笔。上一年较活跃的买家安邦和万达今年并没有上榜。

百强交易的买家中,有42%来自胡润富豪榜。

中国跨境并购百强——标的行业

科技行业取代能源矿产及公共事业成为跨境并购最集中的行业,在百强交易中,科技行业占了25笔,比上一年增加13笔;其次是工业制造,占了21笔,比上一年增加15笔。能源矿产及公共事业今年排到第三,占了17笔,比上一年减少11笔。消费零售增加9笔,以13笔排名第四。医疗健康增加4笔,以12笔位列第五。金融服务减少3笔,以5笔位列第六。房地产只排到第七,只有1笔,比上一年减少9笔。


来源:易界DealGlobe&胡润研究院《2018中国企业跨境并购特别报告》
↑比去年排名上升 ↓比去年排名下降 –与去年排名相同

中国跨境并购百强——标的所在地

去年中国跨境并购百强交易最集中的地区是美国和香港,分别占了16笔,其中美国比上一年减少了14笔,香港则增加了14笔。其次是新加坡和英国,分别占了6笔;再次是澳大利亚和德国,分别占了5笔。法国、意大利、印度和印尼也都新进前十。去年位居前十的加拿大、以色列、韩国、阿联酋和比利时今年都跌出前十。


来源:易界DealGlobe&胡润研究院《2018中国企业跨境并购特别报告》
↑比去年排名上升 ↓比去年排名下降 –与去年排名相同 *对比去年新进前十

“一带一路”为中国企业跨境并购提供新机遇

随着“一带一路”倡议深入推进,中国企业海外并购规模屡创新高。去年中国企业在“一带一路”沿线国家完成投资并购交易54宗,占全年交易的18%,交易宗数较上一年下降56.5%,但披露的交易金额方面,去年中国企业在“一带一路”沿线国家完成投资并购交易金额达2400亿元,占全年披露交易金额的24%,较上一年上涨25%。

到2030年,中国以外地区“一带一路”参与国家的投资总额预计将达30万亿元,尤其涉及到在交通基础设施领域的大规模投资。

随着国家支持企业参与“一带一路”建设的专项规划和支持政策相继落地,民营企业“走出去”的热情也逐渐高涨。2015至2017年中国投资者在“一带一路”沿线国家完成的交易中民企始终占据主要位置,2017年民企参与交易占63%。

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